Qu’est-ce qu’une analyse financière ?

Dans un environnement économique où les décisions doivent être rapides, fondées et pertinentes, l’analyse financière est un outil indispensable pour tout entrepreneur. Elle permet non seulement de dresser un diagnostic de la situation actuelle d’une société, mais aussi de détecter les leviers d’amélioration, de prévoir les besoins de financement ou encore de s’assurer de la viabilité d’un projet de croissance externe. Que vous soyez dirigeant, investisseur ou partenaire bancaire, comprendre la santé financière d’une entité est essentiel pour prendre les bonnes décisions.

L’analyse financière repose généralement sur les cinq derniers exercices comptables disponibles, ce qui permet d’identifier les tendances de fond et de dégager une vision claire de l’évolution de l’entreprise. En l’absence de cinq exercices complets, l’analyse est naturellement adaptée aux données disponibles. Dans la pratique, Il s’agit d’une étude assidue des données comptables, fondée sur le calcul de nombreux ratios financiers afin d’évaluer de manière précise la performance, la solidité et la dynamique de l’entreprise.

En tant que directeur financier externalisé, je vous accompagne dans la réalisation de cette analyse en apportant un regard objectif, professionnel et expérimenté. Voici comment se déroule une mission d’analyse financière structurée en cinq étapes clés.

1. Connaissance générale de l’entité : l’environnement de l’entreprise

Avant toute analyse chiffrée, il est primordial de comprendre l’entreprise dans son ensemble. Cette première étape consiste à collecter des informations qualitatives sur l’organisation :

• Historique de l’entreprise : principales étapes de développement de l’entreprise et ses évolutions structurelles
• Structure juridique : définit le cadre légal de l’entreprise (SARL, SAS, SA…), ses règles de gouvernance et son mode de détention du capital.
• Modèle économique : décrit comment l’entreprise crée, délivre et capte de la valeur à travers son offre, sa clientèle et sa structure de coûts.
• Secteur d’activité : domaine économique dans lequel l’entreprise opère, avec ses spécificités réglementaires, concurrentielles et conjoncturelles.
• Typologie de la clientèle : désigne les caractéristiques principales des clients, leur concentration et leur impact sur la stabilité des revenus.
• Positionnement sur le marché : manière dont l’entreprise se différencie de ses concurrents en termes d’image, de prix, de qualité ou de service.
• Localisation des moyens de production : implantation géographique des sites de production, qui influence les coûts, les délais et les risques.

2. Revue générale des comptes : photographie rapide de la situation

L’étape suivante consiste à effectuer une lecture rapide des comptes annuels, en mettant l’accent sur les éléments fondamentaux :

• Chiffre d’affaires : taux de croissance annuel, saisonnalité, étude par zone géographique, chiffre d’affaires par tête
• Rentabilité : excédent brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat financier, résultat exceptionnel, résultat net 
• Trésorerie : l’ensemble des liquidités immédiatement disponibles d’une entreprise
• Capitaux propres : représentent les ressources apportées par les actionnaires ou générées par l’entreprise elle-même
• Dettes : regroupent l’ensemble des engagements financiers envers des tiers (banques, fournisseurs, État…), à court, moyen ou long terme.

Ce premier survol permet de cerner rapidement les points d’attention ou de vigilance. Il s’agit d’une sorte de « check-up » qui préfigure les analyses plus détaillées à venir.

3. Rentabilité et profitabilité : mesurer la performance économique

L’évaluation de la performance passe par une analyse de la rentabilité de l’entreprise. Elle s’effectue à travers des indicateurs clés :

• Marge EBITDA : mesure la rentabilité opérationnelle d’une entreprise avant amortissements, provisions, intérêts et impôts, en pourcentage du CA
• ROE : indique la rentabilité des capitaux propres investis par les actionnaires, en exprimant le résultat net en proportion des fonds propres.
• ROCE : mesure la rentabilité des capitaux engagés dans l’exploitation, qu’ils soient financés par les actionnaires ou les prêteurs.
• ROA : exprime la capacité de l’entreprise à générer du résultat net à partir de l’ensemble de ses actifs.

4. Structure financière : évaluer la solidité de l’entreprise

La structure financière d’une entreprise est déterminante pour sa pérennité. L’analyse porte ici sur plusieurs volets :

• Couverture du BFR :  Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à financer son besoin en fonds de roulement par ses ressources stables
• Ratio d’autonomie financière : indique la part des capitaux propres dans le total du passif, reflétant l’indépendance financière de l’entreprise.
• Ratio de financement : compare les ressources stables aux emplois stables, pour vérifier l’équilibre de financement à long terme.
• Coût de la dette : représente le coût moyen supporté par l’entreprise pour ses emprunts
• Capacité de remboursement : estime le nombre d’années nécessaires pour rembourser la dette financière nette à partir de la CAF.
• Ratio d’endettement : évalue le poids de la dette financière brute par rapport aux capitaux propres, pour apprécier la solvabilité de l’entreprise.
• Ratio de liquidité : mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs à court terme.
• Couverture des dettes : mesure la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes financières avec ses fonds propres ou son excédent brut d’exploitation

Comprendre la structure du passif permet d’estimer la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers. Cela a une incidence directe sur sa crédibilité auprès des banques et investisseurs.

5. Flux de trésorerie : apprécier la dynamique financière

L’analyse des flux financiers permet de comprendre comment l’entreprise gère ses ressources au fil du temps. On étudie :

• Flux de trésorerie opérationnel : capacité à générer du cash via l’activité
• Flux d’investissement : politique d’investissement et impact sur la trésorerie
• Flux de financement : recours à l’endettement, distributions, apports
• CAF : capacité de l’entreprise à générer des ressources pour financer son activité et ses investissements sans recourir à des financements externes.
• Délais de paiement clients : nombre moyen de jours mis par les clients pour régler leurs factures, ce qui impacte directement la trésorerie et le BFR.
• Délais de paiement des fournisseurs : nombre moyen de jours dont dispose l’entreprise pour régler ses fournisseurs.

Mes modalités d’intervention et tarif

En tant que directeur financier externalisé, je propose une prestation d’analyse financière complète incluant les cinq étapes présentées ci-dessus. Elle comprend également un rapport détaillé présentant les conclusions, les indicateurs clés, et les recommandations stratégiques.

Quels éléments devez vous me transmettre ?

• Le SIREN de la société
• Ses 5 derniers bilans comptables, au format Excel, ou PDF à défaut

Tarif : 300€ HT /analyse

Qu’est-ce qu’une analyse financière ?

Dans un environnement économique où les décisions doivent être rapides, fondées et pertinentes, l’analyse financière est un outil indispensable pour tout entrepreneur. Elle permet non seulement de dresser un diagnostic de la situation actuelle d’une société, mais aussi de détecter les leviers d’amélioration, de prévoir les besoins de financement ou encore de s’assurer de la viabilité d’un projet de croissance externe. Que vous soyez dirigeant, investisseur ou partenaire bancaire, comprendre la santé financière d’une entité est essentiel pour prendre les bonnes décisions.

L’analyse financière repose généralement sur les cinq derniers exercices comptables disponibles, ce qui permet d’identifier les tendances de fond et de dégager une vision claire de l’évolution de l’entreprise. En l’absence de cinq exercices complets, l’analyse est naturellement adaptée aux données disponibles. Dans la pratique, Il s’agit d’une étude assidue des données comptables, fondée sur le calcul de nombreux ratios financiers afin d’évaluer de manière précise la performance, la solidité et la dynamique de l’entreprise.

En tant que directeur financier externalisé, je vous accompagne dans la réalisation de cette analyse en apportant un regard objectif, professionnel et expérimenté. Voici comment se déroule une mission d’analyse financière structurée en cinq étapes clés.

1. Connaissance générale de l’entité : l’environnement de l’entreprise

Avant toute analyse chiffrée, il est primordial de comprendre l’entreprise dans son ensemble. Cette première étape consiste à collecter des informations qualitatives sur l’organisation :

– Historique de l’entreprise : principales étapes de développement de l’entreprise et ses évolutions structurelles

– Structure juridique : définit le cadre légal de l’entreprise (SARL, SAS, SA…), ses règles de gouvernance et son mode de détention du capital.

– Modèle économique : décrit comment l’entreprise crée, délivre et capte de la valeur à travers son offre, sa clientèle et sa structure de coûts.

– Secteur d’activité : domaine économique dans lequel l’entreprise opère, avec ses spécificités réglementaires, concurrentielles et conjoncturelles.

– Typologie de la clientèle : désigne les caractéristiques principales des clients, leur concentration et leur impact sur la stabilité des revenus.

– Positionnement sur le marché : manière dont l’entreprise se différencie de ses concurrents en termes d’image, de prix, de qualité ou de service.

– Localisation des moyens de production : implantation géographique des sites de production, qui influence les coûts, les délais et les risques.

Ce diagnostic initial permet d’inscrire les données financières dans un contexte cohérent. Une bonne connaissance du marché cible et des facteurs clés de succès est indispensable pour identifier les zones de risque ou de potentiel.

2. Revue générale des comptes : photographie rapide de la situation

L’étape suivante consiste à effectuer une lecture rapide des comptes annuels, en mettant l’accent sur les éléments fondamentaux :

– Chiffre d’affaires : taux de croissance annuel, saisonnalité, étude par zone géographique, chiffre d’affaires par tête

– Rentabilité : excédent brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat financier, résultat exceptionnel, résultat net 

– Trésorerie : l’ensemble des liquidités immédiatement disponibles d’une entreprise

– Capitaux propres : représentent les ressources apportées par les actionnaires ou générées par l’entreprise elle-même

– Dettes : regroupent l’ensemble des engagements financiers envers des tiers (banques, fournisseurs, État…), à court, moyen ou long terme.

Ce premier survol permet de cerner rapidement les points d’attention ou de vigilance. Il s’agit d’une sorte de « check-up » qui préfigure les analyses plus détaillées à venir.

3. Rentabilité et profitabilité : mesurer la performance économique

L’évaluation de la performance passe par une analyse de la rentabilité de l’entreprise. Elle s’effectue à travers des indicateurs clés :

– Marge EBITDA : mesure la rentabilité opérationnelle d’une entreprise avant amortissements, provisions, intérêts et impôts, en pourcentage du CA

– ROE : indique la rentabilité des capitaux propres investis par les actionnaires, en exprimant le résultat net en proportion des fonds propres.

– ROCE : mesure la rentabilité des capitaux engagés dans l’exploitation, qu’ils soient financés par les actionnaires ou les prêteurs.

– ROA : exprime la capacité de l’entreprise à générer du résultat net à partir de l’ensemble de ses actifs.

Ces données permettent d’apprécier la capacité de l’entreprise à créer de la valeur et à financer ses besoins futurs. Elles sont utiles tant pour les investisseurs que pour les financeurs ou les dirigeants eux-mêmes.

4. Structure financière : évaluer la solidité de l’entreprise

La structure financière d’une entreprise est déterminante pour sa pérennité. L’analyse porte ici sur plusieurs volets :

– Couverture du BFR :  Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à financer son besoin en fonds de roulement par ses ressources stables

– Ratio d’autonomie financière : indique la part des capitaux propres dans le total du passif, reflétant l’indépendance financière de l’entreprise.

– Ratio de financement : compare les ressources stables aux emplois stables, pour vérifier l’équilibre de financement à long terme

– Coût de la dette : représente le coût moyen supporté par l’entreprise pour ses emprunts

– Capacité de remboursement : estime le nombre d’années nécessaires pour rembourser la dette financière nette à partir de la CAF.

– Ratio d’endettement : évalue le poids de la dette financière brute par rapport aux capitaux propres, pour apprécier la solvabilité de l’entreprise.

– Ratio de liquidité : mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs à court terme.

– Couverture des dettes : mesure la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes financières avec ses fonds propres ou son excédent brut d’exploitation

Comprendre la structure du passif permet d’estimer la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers. Cela a une incidence directe sur sa crédibilité auprès des banques et investisseurs.

5. Flux de trésorerie : apprécier la dynamique financière

L’analyse des flux financiers permet de comprendre comment l’entreprise gère ses ressources au fil du temps. On étudie :

– Flux de trésorerie opérationnel : capacité à générer du cash via l’activité

– Flux d’investissement : politique d’investissement et impact sur la trésorerie

– Flux de financement : recours à l’endettement, distributions, apports

– CAF : capacité de l’entreprise à générer des ressources pour financer son activité et ses investissements sans recourir à des financements externes.

– Délais de paiement clients : nombre moyen de jours mis par les clients pour régler leurs factures, ce qui impacte directement la trésorerie et le BFR.

– Délais de paiement des fournisseurs : nombre moyen de jours dont dispose l’entreprise pour régler ses fournisseurs.

Cette vision dynamique permet de juger la soutenabilité du modèle économique et les marges de manœuvre disponibles pour les stratégies futures.

Mes modalités d’intervention et tarif

En tant que directeur financier externalisé, je propose une prestation d’analyse financière complète incluant les cinq étapes présentées ci-dessus. Elle comprend également un rapport détaillé présentant les conclusions, les indicateurs clés, et les recommandations stratégiques.

Quels éléments devez vous me transmettre ?

– Le SIREN de la société

– Ses 5 derniers bilans comptables, au format Excel, ou PDF à défaut

Tarif : 300€ HT /analyse